La Banque Centrale Européenne
Qu'est ce que La Banque Centrale Européenne?
La Banque Centrale Européenne (BCE) est
la banque centrale de l'Union européenne.
La Banque Centrale Européenne est chargée de définir les grandes orientations de politique monétaire de la zone euro et de
prendre les décisions nécessaires à sa mise en oeuvre.
Le taux de refinancement de La Banque Centrale Européenne, son principal taux directeur, est à 4,00 % depuis le 13 juin 2007 ;
ses deux autres taux directeurs, le taux de rémunération des dépôts et le taux du prêt marginal, sont respectivement à 3,00 % et 5,00 %1.
Le processus de prise de décisions au sein de La Banque Centrale Européenne est centralisé au niveau des organes de décision de
La Banque Centrale Européenne, à savoir le Conseil des gouverneurs et le Directoire.
Tant que certains États membres n'auront pas choisi l'euro, il existera un troisième organe de décision : le Conseil général.
En outre, les Banques Centrale Européenne des États membres participant à la zone euro ont doté La Banque Centrale
Européenne d'avoirs de réserves de change, à concurrence d'un montant équivalent à environ 40 milliards d'euros.
La Banque Centrale Européenne par l’euro système réalise des opérations d'open market, alloue des facilités permanentes et
assujettit les établissements de crédit à la constitution de réserves obligatoires sur des comptes ouverts sur les livres des banques centrales
nationales (BCN) de la zone euro.
Les affaires d'open market jouent un rôle important dans la politique monétaire de La Banque Centrale
Européenne pour la conduite des taux d'intérêt, la gestion de la liquidité bancaire et pour indiquer l'orientation de la politique
monétaire16,17..
Les critères d'éligibilité de La Banque Centrale Européenne ont des actifs mobilisables dans le cadre des opérations de
politique monétaire de l'Eurosystème sont les mêmes que ceux utilisés par celui-ci pour les garanties de crédits intra journaliers.
En outre, les contreparties de l'Eurosystème peuvent procéder à une utilisation transfrontière des actifs éligibles, c'est-à-dire emprunter des
fonds auprès de La Banque Centrale Européenne de l'État membre dans lequel elles sont ancrées en utilisant des
actifs localisés dans un autre État membre.
À l'opposé, certains économistes reprochent à La Banque Centrale Européenne de mettre des taux trop bas, considérés comme étant
à la source dans certains pays d'inflation dérivée sous forme de bulle immobilière ou boursière, et aussi de accroissement de l'endettement
public ou privé dû aux facilités d'emprunt à bas taux.
L'exemple de l'Irlande, en situation de surchauffe, de bulle immobilière forte et un fort surcroît de l'endettement des ménages -- mais où d'un
autre côté le niveau de vie a fortement progressé -- présenterait, selon les interprétations, la possibilité ou la difficulté de suivre une
politique monétaire unique efficace simultanément pour tous les pays d'union monétaire26.
La politique de change (hors fixation du taux directeur) de la zone euro n'est pas seulement du ressort de La Banque Centrale
Européenne; il s'agit d'avantage une décision politique, qui est sous la responsabilité conjointe de La Banque Centrale
Européenne et de l'eurogroupe30.
L'euro s'est apprécié de près de 50% par rapport au dollar et des voix (dont celle du président, mais aussi de Didier Migaud (PS))33 se sont
élevées en France pour critiquer la force de l'euro qui aurait provoqué une perte de compétitivité des entreprises européennes.
P.S. : dans cet article, nous n'avons pas la prétention de vous fournir un document complet, mais
souhaitons simplement vous apporter quelques précisions, et vous donner l'envie de les compléter chaque fois que vous en avez
l'occasion.
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